影视公司上市难证监会最新表态、问题或迎刃而解_内蒙古时空-享受宽带生活

影视公司上市难证监会最新表态、问题或迎刃而解

来源: 网络整理

作者: 内蒙古时空小编

2020-01-14 19:12

  3月25日晚间,证监会发布《首发业务若干问题解答》(下称“IPO审核50条”),就影视公司IPO发审过程中收入及成本核算问题进行了详细解答,这是证监会首次公开解答影视公司IPO发审问题。

  市场分析人士认为,“IPO审核50条”首次明确票房收入等关键财务数据发审原则,为影视公司IPO提供了权威的规范指引。

  明确影视公司IPO收入及成本核算原则

  此次“IPO审核50条”对影视行业公司首发问题做出单独解释,其中对发行业务收入确认、放映业务收入确认、放映业务成本归集范围等问题进行了详细说明。

  分析人士认为,“IPO审核50条”对影视行业问题进行单条列示,解答了此前市场普遍反映的“影视公司IPO难”的部分疑问。

  影视公司A股IPO难在何处?

  近年来,排队冲击A股IPO的影视公司大多以失败告终。

  数据显示,2017年全年共有438家企业成功登陆A股,其中仅有横店影视金逸影视中广天择3家影视公司。2018年全年共有105家企业上市,其中影视公司“零通过”,2017年递交招股书的博纳影业成影视行业排队A股IPO“独苗”。

  还有不少行业知名公司主动撤销IPO申请。2018年4月3日,凭借《夏洛特烦恼》、《驴得水》、《羞羞的铁拳》等代表作在圈内红到发紫的开心麻花发布了《关于收到中国证监会行政许可申请终止审查通知书的公告》,宣布拟终止IPO。公告披露的原因是“拟进行股权结构调整”。

  紧随其后,参与《小时代》、《归来》等影片制作的新三板公司和力辰光当月也发布公告,宣布撤回创业板上市申请。

  对此,分析人士指出,业绩波动大、收购明星股东“空壳公司”等问题,或许是影视公司IPO难的重要原因。

  首先,对冲击IPO的影视公司而言,收入波动性较大,尤其是电影票房的不确定性是行业面临的共同风险。影视产业的营收相对脆弱,市场波动大,但利润的可持续性正是监管层对拟上市公司考察的重点。

  具体到发审环节,部分从事院线发行、放映业务的首发企业存在票房分账收入确认、放映业务成本归集核算方法不一致的问题,造成同行业企业收入、毛利率等关键财务数据和指标不可比,影响到财务会计信息的可用性。

  以开心麻花为例,2014年-2016年,公司归母净利润分别为:3916.26万元、13086.33万元、7187.50万元。

  和力辰光2018年上半年因电影《爵迹》等票房“扑街”,净利润亏损。对此分析人士指出,行业营收来源过于集中也意味着风险。

  其次,上市公司收购明星股东“空壳公司”,频频被舆论推上风口浪尖。

  暴风集团收购吴奇隆稻草熊影业、唐德影视收购范冰冰爱美神影视公司等行为接连被否。明星股东的空壳公司实则暴露了部分影视公司高估值、轻资产、高风险的深层问题。

  此外,证监会2018年1月26日发布的《新丽传媒股份有限公司首次公开发行股票申请文件反馈意见》也显示出了影视公司存在的多个风险点。

  其中,证监会对新丽传媒的收入确认原则和营业收入、营业成本、毛利率等14项规范性问题提出修改意见,同时对应付职工薪酬、政府补助、诉讼事项等20项信息披露问题提出意见,此外还提出了与财务会计资料相关的问题。

  部分公司转战境外资本市场融资

  影视公司在A股频频折戟,为满足融资需求,部分带有互联网基因的影视公司选择冲刺境外资本市场。

  2018年,登陆美股市场的爱奇艺,自上市起一直“圈粉”华尔街。去年四季度获得先锋集团、高瓴资本等机构增持;今年以来,涨势延续,年初至今股价累计上涨超60%。

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