网易Q1财报中的增长信号:有道和云音乐如何打通“任督二脉”?_内蒙古时空-享受宽带生活

网易Q1财报中的增长信号:有道和云音乐如何打通“任督二脉”?

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作者: 内蒙古时空小编

2020-05-23 00:55

北京时间5月20日,网易公布了2020年Q1财报。营收和净利润均超出预期,基本盘稳健增长,教育、音乐业务表现亮眼。利好财报刺激下,网易盘后股价上涨2.61%,达406美元,创下历新高,市值站上500亿美元。

网易Q1财报中的增长信号:有道和云音乐如何打通“任督二脉”?

网易2020年的“逆势”增长,大体上有两点原因。一方面,网易所在的内容消费赛道,本身对疫情就有一定“免疫性”,而长期的“宅家经济”会催生出更多内容消费需求。资本集体看涨网易,也就很好理解了。另一方面,这也与网易自身的特质有关:擅长出精品,做长线运营,找差异化发展路径。

疫情后的第一份财报,网易究竟释放出了哪些增长信号?未来,还具备多大的增值空间?

财报核心数据:整体发展体现稳健 营收和利润均高于预期

先来看看Q1财报核心数据。

根据财报来看,今年一季度网易净营收为170.6亿元人民币(约合24亿美元),同比增长18.3%,超出市场预期的155.87亿元,去年同期为144.42亿元;归属于网易公司股东的持续经营净利润为35.5亿元(约合5.015亿美元),同比增长30%,亦超出市场预期的31.06亿元。基于非美国通用会计准则,归属于网易公司股东的持续经营业务净利润为42亿元人民币(约合5.950亿美元)。

从业务来看,一季度网易的在线游戏服务净收入为135.2亿元(约19.1亿美元),同比增长14.1%;有道净收入为5.4亿元(约7646万美元),同比激增139.8%;创新及其他业务净收入为30亿元(约4.2亿美元),同比增长28%。

一季度,网易的毛利润为94亿元(约13.2亿美元),上一季度和去年同期分别为82.1亿元人民币和77.4亿元人民币。其中,在线游戏服务的毛利率为64.1%,上一季度和去年同期分别为63.1%和63.7%;有道的毛利率为43.5%,上一季度和去年同期分别为29.8%和23.4%;创新及其他业务的毛利率为15.8%,上一季度和去年同期分别为20.6%和5.7%。

截至今年3月31日,公司现金及现金等价物、定期存款和短期投资共计793.3亿元(112.0亿美元),2019年12月31日为744.1亿元人民币。今年第一季度持续经营的经营活动净现金流入为65.0亿元人民币(9.2亿美元),上一季度和去年同期分别为55.1亿元人民币和26.3亿元人民币。

备受挑战的大环境下 网易有哪些价值亮点值得关注?

从财报数据看,网易交出双超预期的财报,既离不开稳健的基本盘,也与本季度在教育、音乐领域打开了新局面有关。

1、 网易游戏的“发展逻辑”:不占流量便宜 靠什么连续8个季度营收破百亿?

一季度,网易在线游戏营收135.2亿元人民币,同比增长14.1%。这也网易游戏连续第八个季度保持在百亿以上营收规模。

在游戏行业,拥有高流量入口,就好比含着金汤匙出身。但在业内看来,网易游戏在流量上其实并不占便宜,这也让网易游戏的发展逻辑围绕“精品战略”“长线运营”而展开。以梦幻西游这一经典IP为例,其电脑版持续保持着高频率的版本更新,而《梦幻西游》手游自发布以来,已经推出了近40次大版本更新。

本季度,《梦幻西游》电脑版推出2020全新资料片“三界奇境”,活跃玩家数持续增长。《大话西游》年度品牌福利爆料会线上开启,端手游玩家在线及活跃均有明显提升。其他热门游戏如《明日之后》、《阴阳师》和《一梦江湖》同样人气不减。

在巩固国内基本盘的同时,网易游戏的国际影响力进一步提升,在AppAnnie公布的2020年度全球52强发行商榜单中,网易位居第二。网易旗下一系列自研游戏,《荒野行动》《第五人格》《终结战场》《漫威超级战争》等精品游戏在海外深受欢迎。

坚持研发多元创新精品,积极拓展海外市场的同时,网易面向未来的新品储备,家底堪称雄厚。而在网易游戏的长线运营理念之下,并不缺乏新的营收增长动力。财报透露,网易即将发布《梦幻西游网页版》、《猎手之王》、《实况球会经理》和《阴阳师:妖怪屋》等游戏。

疫情催生的“宅家经济”也让在线游戏备受关注。据研究公司Newzoo预计,到2020年,全球游戏市场将增长7.3%,达到1600亿美元。另一份全球数据报告估计,到2025年,游戏市场将达到3000亿美元,高于2018年的1300亿美元,年增长率达13%。

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